Posted: janeiro 12th, 2012 | Author: vitorwilher | Filed under: Resenhas de Conjuntura Econômica | Tags: banco central, brasil 2012, cenários 2012, copa, crise, crise mundial, economia brasileira em 2012, economia mundial, inflação, investimento copa, macroeconomia, metas de inflação, olimpíada, pib, política fiscal, política monetária, regime de metas | No Comments »
Olhando em retrospectiva, o Brasil tem muito a comemorar. Passamos de um país atrasado, com uma hiperinflação incontrolável para um país macroeconomicamente civilizado, com boas perspectivas de crescimento econômico pela frente. Apesar disso, ainda não conseguimos avançar de forma contundente nas reformas estruturais que o país precisa para ser um país de fato desenvolvido. Nos últimos dez anos não avançamos nem um centímetro, diga-se. O objetivo do presente artigo é fazer uma análise da conjuntura econômica recente e avançar no debate sobre os limitantes do desenvolvimento brasileiro.
Read the rest of this entry »
Posted: agosto 11th, 2011 | Author: vitorwilher | Filed under: Resenhas de Conjuntura Econômica | Tags: banco central, crise internacional, política monetária, selic, taxa de juros | No Comments »
A próxima reunião do Cômite de Política Monetária (o COPOM) está agendada para 30 e 31 de agosto e será marcada pelos últimos acontecimentos na Europa e nos EUA. A pergunta que o mercado está se fazendo nesse momento: a Selic para de subir ou sobe mais 0,25%?
Read the rest of this entry »
Posted: agosto 10th, 2011 | Author: vitorwilher | Filed under: Resenhas de Conjuntura Econômica | Tags: câmbio, contágio, crise internacional, economia brasileira, política monetária, risco | No Comments »
Como apontado no post anterior, o mundo voltou a dar sinais de maior incerteza, dados os problemas com EUA e Europa. O aumento da aversão a risco fez com que as principais bolsas fechassem em queda, gerando ainda mais pânico no mercado. A pergunta que ficou é: como isso afeta a economia brasileira?
Read the rest of this entry »
Posted: agosto 9th, 2011 | Author: vitorwilher | Filed under: Resenhas de Conjuntura Econômica | Tags: bolsa de valores, conjuntura, economia, espanha, europa, itália, problemas na europa, rebaixamento da dívida americana, s&p | No Comments »
A “segunda-feira negra”, dia em que as bolsas de todo o mundo registraram índices negativos, foi uma reação aos últimos acontecimentos na Europa e, notadamente, nos EUA. Este último simbolizado pelo rebaixamento de nota da dívida de longo prazo pela S&P, de AAA para AA+, mas muito mais pela desconfiança dos investidores em relação ao potencial de recuperação da economia americana nos próximos trimestres. Já na Europa o problema é a desconfiança em relação à capacidade dos governos da Espanha e da Itália de conseguirem rolar suas dívidas nos próximos meses. O spread em relação ao título alemão vem aumentando nas últimas semanas. Para quem não é familiariado com o tema segue uma tentativa de explicação básica sobre o assunto.
Read the rest of this entry »
Posted: julho 28th, 2011 | Author: vitorwilher | Filed under: Resenhas de Conjuntura Econômica | Tags: cmn, derivativos cambiais, guerra cambial, intervenção estatal, mercado de câmbio, mercado futuro de câmbio, mercado spot de câmbio | No Comments »
O governo brasileiro publicou ontem no Diário Oficial duas medidas visando conter a apreciação do Real frente a moeda americana. Dentre as medidas adotadas, destaco duas em especial. O decreto 6306 estipula cobrança de IOF de no mínimo 1% sobre a exposição líquida vendida em contratos de derivativos cambiais acima de US$ 10 milhões; enquanto a Medida Provisória 539 tanto aumenta os poderes de regulação do Conselho Monetário Nacional sobre o mercado de câmbio, quanto estipula um teto para o IOF sobre aquela exposição líquida em até 25%. Essa é mais uma dentre a série de medidas que vêm sendo adotadas desde o final de 2010, contendo entretanto uma especificidade importante: o reconhecimento da importância do mercado futuro sobre o spot. Nesse post, explico porquê.
Read the rest of this entry »
Posted: junho 7th, 2011 | Author: vitorwilher | Filed under: Resenhas de Conjuntura Econômica | Tags: blanchard, consenso macroeconômico, delfim neto, fmi, política monetária | No Comments »
O ex-ministro Delfim Neto publicou um artigo hoje no jornal Valor Econômico sobre a pretensa mudança proposta pelo FMI em seus novos documentos. No mesmo, Delfim traz alguns pontos destacados em artigo recente publicado pelo também economista Blanchard, que seguem abaixo com os meus comentários:
Read the rest of this entry »
Posted: abril 26th, 2011 | Author: vitorwilher | Filed under: Resenhas de Conjuntura Econômica | Tags: banco central, conjuntura econômica, economia, emprego, inflação, pib, política monetária, resenha de conjuntura | No Comments »
A questão central da conjuntura econômica atual é saber se a economia brasileira está ou não desacelerando. Isto não está (ainda) muito claro, dado que os sinais (e indicadores) são contraditórios. De um lado, a oferta de emprego parece recuar um pouco (seja pelos dados do CAGED, seja pela PME do IBGE), mas tanto a produção industrial quanto o IBC-BR (o índice de atividade econômica do Banco Central) demonstram certa recuperação.
Read the rest of this entry »
Posted: março 22nd, 2011 | Author: vitorwilher | Filed under: Resenhas de Conjuntura Econômica | Tags: bndes, consumo das famílias, copa do mundo no brasil, desaceleração da economia brasileira, economia, economia brasileira, investimentos, olimpíadas no brasil | 1 Comment »
Ontem fiz uma rápida apresentação sobre o tema. De um lado há indicadores negativos, como uma leve retração no crescimento do investimento e da produção industrial, o aumento das expectativas de inflação e, claro, o aumento da taxa de juros básica (a Selic). Do outro, porém, há boas expectativas de investimento, tanto na indústria quanto na infra-estrutura, para o período 2011-2014. Quem ganhar essa “batalha” dará direção ao crescimento da economia brasileira nos próximos anos – ceteris paribus, claro, o cenário externo.
Read the rest of this entry »
